beat·365(中文)官方网站 - 最新版工程机械系列报告：行业筑底回暖国产挖机龙头走向全球

　　beat·365(手机)中文官方网站本报告是甬兴证券对工程机械行业的深度研究，核心观点为行业筑底回暖beat·365(中文)官方网站 - 最新版，国产挖机龙头走向全球。

　　- 筑底回暖：工程机械处于筑底回暖周期，挖机销量是前瞻指标，约占行业销售额3成。2024年1 - 7月挖机销售11.69万台，同比下降3.72%，降幅较去年同期缩窄。国产品牌市场份额不断提升，2022年达83.5%，预计2023年升至86.8%。

　　- 下游需求改善：下业边际改善，新增需求方面，地产政策优化，基建投资稳增长beat·365(中文)官方网站 - 最新版，采矿业投资同比大增；更新需求方面，挖机保有量高，2024 - 2026年自然更新需求上行，政策推动旧机淘汰换新。

　　- 全球市场增长：全球工程机械市场预计稳步增长，2023 - 2031年CAGR达4.3%。国产龙头主机厂加速出海，2021年以来海外收入占比显著提升，外销毛利率更高。

　　- 全球市场：各区域挖机销售类型有别，国内主机厂外销占比大幅提升。北美是最大市场，受益于制造业回流及基建法案，工程机械需求增长；欧洲电动化空间广阔，对俄出口高增长；新兴市场需求旺盛，亚非拉美增长较快。

　　- 国内企业表现：三一重工、徐工机械、中联重科、柳工等企业在营收、净利润、市场份额等方面各有亮点，产品竞争力强，海外市场拓展成果显著。